В тихом провинциальном городке Дерри, затерявшемся среди лесов штата Мэн, лето 1989 года обернулось временем необъяснимого ужаса. Одна за другой начинают бесследно исчезать дети, и эта череда трагедий, которую местные власти предпочитают списывать на несчастные случаи и печальные совпадения, объединяет семерых подростков-изгоев. Каждый из них, сталкиваясь с жестокостью школьных хулиганов и равнодушием взрослого мира, по отдельности начинает замечать в городе нечто необъяснимое и пугающее. Их личные кошмары, будь то образы из страшных сказок, картины семейных трагедий или монстры из темноты, материализуются, принимая самые причудливые и уродливые формы. Вскоре становится ясно, что все эти видения ведут к одной сущности, которая манипулирует страхом и питается им. Сравнивая свои переживания, ребята понимают, что столкнулись не с простым маньяком, а с древним, циклически пробуждающимся злом, которое каждые двадцать семь лет выходит на охоту, терроризируя Дерри. Их личные демоны оказываются лишь масками, за которыми скрывается истинный хозяин хаоса – злобный клоун Пеннивайз, танцующий в ливневых стоках и заманивающий детей сладкими обещаниями. Объединившись в «Клуб неудачников», подростки решают бросить вызов тому, чего боятся больше всего на свете, осознавая, что только их дружба и вера друг в друга могут стать оружием против тьмы. Их расследование приводит в заброшенный дом на Нейболт-стрит, который становится порталом в логово чудовища – бесконечные, кошмарные катакомбы под городом, где законы физики теряют силу. Здесь они сталкиваются с истинным обликом Пеннивайза, существом из иного измерения, для которого человеческий страх – всего лишь пища, а облик веселого клоуна – лишь удобная и пугающая приманка. В эпической схватке, где каждому приходится преодолеть свою глубинную фобию, ребята используют против него его же оружие – они отказываются бояться, лишая существо силы. Им удается ранить древнее зло и заставить его отступить в глубины, дав клятву вернуться, если оно когда-нибудь снова посмеет показаться в Дерри. Однако победа не бывает полной в противостоянии с таким врагом; ужас оставляет в душах детей неизгладимый шрам, а сама сущность Пеннивайза лишь засыпает, чтобы вновь пробудиться через двадцать семь лет, когда новое поколение детей услышит в ливневке зловещий шепот: «Мы все тут плаваем внизу... Ты тоже поплаваешь».